|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
KUKA verkaufen
21.07.2009
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, stuft die KUKA-Aktie (ISIN DE0006204407 / WKN 620440) weiterhin mit "verkaufen" ein.
Die KUKA AG habe gestern Abend aufgrund außerordentlicher Belastungen die Eckdaten zum zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres bekannt gegeben. Ausschlaggebend für die Meldung seien außerordentliche Belastungen aufgrund von Rückstellungen für die Schließung von zwei Standorten in Frankreich gewesen, die vornehmlich für die Automobilindustrie produzieren würden und schon in 2008 Schwächen gezeigt hätten. Die gebildeten Rückstellungen würden sich auf 13 Mio. EUR belaufen. Weitere Belastungen entstünden im laufenden Geschäftsjahr durch den Verfall von steuerlichen Verlustvorträgen durch die Überschreitung der 25 Prozent-Grenze von Grenzebach. Hieraus resultiere eine Belastung von 10 Mio. EUR.
Positive Signale würden nach Erachten der Analysten vom Auftragseingang in Q2 ausgehen. Dieser habe bei 253 Mio. EUR und damit "nur" um 23,8% unter dem Niveau des Vorjahresquartals gelegen. Der Auftragseingang habe sich zudem im Vergleich zum Vorquartal deutlich verbessert. In Q1 habe er bei 213,7 Mio. EUR (-47,1% ggü. Vorjahr) gelegen. Infolge des im Vergleich zu Q1 weiter gesunkenen Umsatzniveaus, sei das bereinigte EBIT mit ca. 10 Mio. EUR deutlich ins Minus gerutscht.
Die Gesellschaft habe ihre Prognose zum Ergebnis vor Restrukturierungsaufwendungen bestätigt. Demnach sollten sowohl das EBIT als auch der Free-Cash-Flow ausgeglichene Ergebnisse aufweisen. Dies impliziere, dass die Gesellschaft im zweiten Halbjahr mit einem operativen EBIT von 10 Mio. EUR plane. Die Analysten seien bisher aufgrund der von den Analysten unterstellten schwachen Preisqualität von einem operativen EBIT in Höhe von -3 Mio. EUR ausgegangen. Diese Schätzung würden sie beibehalten. Die Analysten würden glauben, dass im laufenden Geschäftsjahr noch weitere Aufwendungen für Restrukturierungen anfallen würden und würden hier mit weiteren 8 Mio. EUR kalkulieren.
Die Analysten hätten ihre Schätzungen für 2009 an die neuen Erkenntnisse hinsichtlich der Restrukturierungsaufwendungen angepasst und würden die Aktie unverändert für überbewertet halten.
Somit bestätigen die Analysten vom Bankhaus Lampe ihre Anlageempfehlung "verkaufen" für die KUKA-Aktie. Auch das Kursziel von 7,50 EUR würden sie beibehalten. Auf der einen Seite würden die reduzierten Analystenschätzungen zum Nettoergebnis 2009 und die Reduzierung der Free-Cash-Flow-Prognose belasten. Auf der anderen Seite seien die Bewertungsmultiples in einem zuletzt freundlicheren Marktumfeld gestiegen. Mit Blick auf die recht geringe EK-Quote würden die Analysten eine Kapitalerhöhung zur Stärkung der Bilanz nicht ausschließen. (Analyse vom 21.07.2009) (21.07.2009/ac/a/d)
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken